一、時(shí)隔5年，全社會(huì)用電量增長首超10%
數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國全社會(huì)用電量累計(jì)10552億kWh，同比增長13.3%。
根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，13.3%的用電增幅是2013年8月以來最高，自2013年9月（用電量同比增長10.4%）以來，時(shí)隔54月月度用電增速重回兩位數(shù)。
分月份來看：
2月份，全社會(huì)用電量4557億kWh，同比增長2%。可見，主要是1月份的用電量增速快！
分產(chǎn)業(yè)來看：
第一產(chǎn)業(yè)用電量144億kWh，同比增長12.6%；
第二產(chǎn)業(yè)用電量6999億kWh，增長11.5%；
第三產(chǎn)業(yè)用電量1727億kWh，增長18.8%；
城鄉(xiāng)居民生活用電量1683億kWh，增長15.2%。
可見，用電量增量主要來自于第三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電。
有分析認(rèn)為，用電量增長的原因主要有三方面：1）經(jīng)濟(jì)增速的回暖，2）“煤改電”等政策的影響，3）今冬（1月份和2月份全國平均氣溫比去年同期分別低1.4℃和1.9℃）取暖負(fù)荷增加較大，用電需求持續(xù)增加。
無論如何，用電量需求增長，對(duì)解決可再生能源消納問題都是利好！
二、光伏新增裝機(jī)量超預(yù)期
同時(shí)，根據(jù)新增裝機(jī)量數(shù)據(jù)。1~2月，發(fā)電設(shè)備累計(jì)新增裝機(jī)2356萬kW。其中：水電68萬kW，火電589萬kW，核電113萬kW，風(fēng)電499萬kW，其他能源形式為1087萬kW。
有分析認(rèn)為，其他能源形式為1087萬kW的裝機(jī)，基本全部為光伏裝機(jī)。根據(jù)中泰證券研究員花秀寧分析，2018年1~2月份的新增裝機(jī)大幅超過往年，如下圖所示。
個(gè)人認(rèn)為：
1）1087萬kW的新增裝機(jī)應(yīng)該包含其他能源形式，如生物質(zhì)發(fā)電等；
2）由于分布式光伏的電價(jià)截止日期為1231，很多搶1231并網(wǎng)的分布式光伏項(xiàng)目，在2017年底并網(wǎng)，但統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)算到2018年1月，導(dǎo)致1月份的并網(wǎng)數(shù)據(jù)高達(dá)6~7GW。
3）1月底的《分布式光伏管理辦法》（討論稿）中透露出對(duì)分布式光伏嚴(yán)格管理的訊息，刺激部分全額上網(wǎng)的分布式項(xiàng)目抓緊并網(wǎng)。
4）根據(jù)個(gè)人對(duì)組件和逆變器等設(shè)備企業(yè)、分布式投資企業(yè)、分布式EPC企業(yè)、設(shè)計(jì)院等機(jī)構(gòu)的調(diào)研情況了解：
設(shè)備企業(yè)反映：1~2月份的出貨量少，開工率不足；
投資企業(yè)反映：由于電價(jià)下調(diào)，收益預(yù)期降低，且不需要搶630，無論何時(shí)投產(chǎn)電價(jià)都相同，希望等組件價(jià)格進(jìn)一步降低后再進(jìn)行投資，以獲得更好的收益。
分布式EPC企業(yè)、設(shè)計(jì)院：1~2月份項(xiàng)目開工率基地，大多數(shù)都是3月份后才開始動(dòng)工。
5）11~3月份是北方大部分地區(qū)的凍土期，地面電站很難開工。
綜上所述，個(gè)人認(rèn)為，10.87GW的數(shù)據(jù)可能并不能反映真實(shí)的光伏并網(wǎng)數(shù)據(jù)。
三、光伏龍頭股票大漲
無論如何，由于數(shù)據(jù)大幅超出預(yù)期，市場立馬作出積極的反映。在大盤下跌的情況下，通威股份、隆基股份等光伏行業(yè)龍頭股票今天都有不錯(cuò)的漲幅。
通威股份
隆基股份
附件：2018年1~2月份電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)
