中國光伏加工和電站建設規模全球第一，但是全球光伏電站建設競標卻鮮見中國光伏企業，金融服務落后是原因之一。
當前，光伏企業和金融機構共同的重要機遇期來了。
根據《關于可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》估算，到2020年光伏電站安裝量應是210GW之上，既是比原定的“十三五”規劃增長了一倍的市場空間，又是充分說明國家非同一般的重視。
此時，光伏企業與金融機構“錢從哪兒來？”與“錢如何去？”問題共存，機會沖動與認知障礙矛盾共存。只有認知準確了，金融服務光伏的繁榮期才會到來。
金融認知始終落后于光伏產業發展
過去六年，金融與光伏的關系分為兩大階段：
2011-2013年是金融機構對光伏產業唯恐避之而不及的三年。
2014-2016年是部分金融機構希望進入光伏產業卻不知如何進入的三年。
金融服務的落后源于對光伏產業認知的落后。
第一階段，對光伏是“過剩產業”缺少正確認知。
甚至到了2015年，一些銀行還把光伏列入“壓縮類行業”，許多金融機構談及光伏產業，對“雙反”、“三頭在外”、“產能過剩”無所不知，對平價上網到來之前，光伏是一個政策扶持的非完全市場化產業卻缺少認知。當前的光伏，是一個政策力度決定市場需求強度的產業。
過去六年，政策拉動市場需求的作用超乎想象。反映在光伏電站建設規模上，“十二五”規劃是幾經修改，從最早的3GW經過4次變化達到35GW。“十三五”規劃也是再度補充說明，從105GW達到約為210GW。2017年曾經認為是零增長，甚至是負增長，可是到7月底就已超過去年34GW這個數字。
第二階段，是對光伏融資風險控制手段認知的落后。
這一階段又分為兩個時期：先是金融開始希望進入光伏產業，后是不知如何持續、規模化的進入。后者源于對光伏產業融資風險控制手段認知的落后。
早期大型能源項目的建設，是國家信用支持了龐大的融資需求。2011年開始的光伏電站建設，是民營企業投資為主。面對光伏電站建設巨大的投融資需求，信用融資之路不通，資產抵押控制風險之路也不通。這是因為光伏企業的資產規模，無論數量還是期限都不支持資產抵押控制風險的金融思維。比如2016年光伏電站建設結果是34GW，資金需求量在2400億，抵押資產規模至少要在2400億以上，并且這將是一個多年持續遞增的數字。
過去，光伏投融資需求不斷挑戰傳統金融認知。未來，如何認知光伏、服務光伏必將推動中國金融改革。
金融對當前光伏產業應有的五個認知
金融對光伏產業的宏觀認知是：當前，中國光伏產業從量到質都已進入新的發展階段；未來，光伏產業不僅僅是能源產業。
金融對光伏產業當前的認知應當是：
1，兩個“戰略地位”的認知。
第一，光伏一定是未來最具競爭力的可再生能源。因為決定未來各種可再生能源戰略地位的，是兩個“關鍵點”：能量的來源必須是無限的；人類獲取這一能量的手段必須是無限的。太陽能量的供給是相對無限的，目前人類每年能量需求約為20太瓦，而太陽每年輻射到地球的能量約為105太瓦；人類獲取太陽能的主要手段是光伏，生產光伏產品的原料硅在地球的容量是25.6%。
第二，光伏是國家予以特殊重視的可再生能源。從《國家能源局關于可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》分析，光伏電站建設規模超過風電建設規模應當不是問題；從大多數國際咨詢機構對未來可再生能源的排序看，光伏電站的建設規模也多是排在最前面的。
2，兩個融資需求量的認知。
一個是未來三年光伏投融資的需求量。對于110GW光伏電站的建設規模，按照每瓦建設成本6元計，資金總需求是7000億元。
一個是平價上網實現后帶動的光伏投融資需求量。各種研究結果共同指向2020年是我國光伏發電平價上網的大致時點，當光伏有了完全市場化的競爭力時，一個難以想象的市場需求空間將被打開。一個是硬約束指標：中國對巴黎氣候大會的承諾是，到2030年非化石能源占一次能源消費比重達到20%左右。已知到2016年底，我國可再生能源發電裝機容量達5.7億千瓦，非化石能源利用量占到一次能源消費總量的13.3%，但光伏發電量僅占我國發電總量的1%。一個是估值指標：這是建立在當光伏成為新的能源生態出發點和能源消費大數據入口基礎上的一種估值。
3，兩個光伏融資“風險控制”問題的認知。
一個是，光伏終端市場融資必須立足于項目融資思維。
一個是，光伏產業的標準化體系正在加速形成，滿足項目融資思維的風險控制基礎正在構建。
4，兩個戶用光伏融資服務特征的認知。
在戶用光伏的“2C、電力改革、互聯網+智慧能源、大數據等”背景下，在“新的能源生態出發點和能源消費大數據入口”的應用場景中，戶用光伏融資服務需求具有兩個特征。
第一，戶用光伏融資需要個性化服務。戶用光伏必然帶來能源供給的碎片化、民主化，不同融資人的需求是不同的，融資服務方案應當是個性化的。
第二，戶用光伏融資需要系統化服務。因為光伏發電是持續25年的投資行為，光伏發電將重構能源生態，所以對于戶用光伏融資需求，僅僅立足于建設期貸款的思維是不夠的。
5，五個光伏融資需求“前瞻性”的認知。
光伏產業的發展超乎想象，帶來光伏融資的各種需求超乎想象。對此，金融機構應當預應以下五個光伏融資需求時刻的到來。
第一，中國企業境外光伏電站投融資需求時期即將到來。有權威機構說未來5年全球光伏裝安裝量將以每年100GW速度增長，意味著境外安裝量應在60GW。8月27日，“熊貓能源”與中國華融確定了戰略合作關系，核心內容就是圍繞“熊貓電站”的全球布局開展金融合作。
第二，光伏電站資產證券化大規模需求時期即將到來。到目前，我國光伏電站安裝量已經達到101GW，如何盤活這萬億沉淀資產，既是光伏企業的強烈需求，又是金融機構的巨大機會。
第三，光伏資產并購融資大規模需求時期即將到來。據不完全統計，僅2017年6月4日到8月4日，共發生光伏資產并購案五起，其中三起就涉及金額51.91億元。
第四，光伏技術、商業模式創新的融資需求時期已經到來。光伏發電平價上網和戰略地位的實現，離不開技術和商業模式的不斷創新。而這些創新的持續、規模發展，又一定離不開金融的支持。
第五，光伏融資的跨行政區域服務需求日益強烈。中國的銀行是屬地管理原則，光伏電站投資企業是市場導向，沒有區域限制，跨行政區域服務對銀行是挑戰也是機會。
過去數年，老紅讀過不少各類金融機構對光伏產業的分析報告，感覺認知是落后的。這一現象不改觀，金融服務落后于光伏產業發展局面難改觀。
參考資料：
《信達證券：光伏行業跟蹤報告:多晶硅價格上漲助推公司業績,關注龍頭企業》
《2015年最新銀行授信政策光伏行業被列入壓縮類行業》
《制定光伏“十三五”需要算算的帳》
《光伏行業并購正酣》
《國家能源局關于可再生能源發展“十三五”規劃實施的指導意見》
《熊貓綠能與中國華融進一步加強戰略合作，做大做強新能源產業》
《未來5年全球光伏裝機量將以每年100GW速度增長》
《光伏、風電、水電發電裝機容量全球居首我國清潔能源持續擴容》
《科學家開發出太陽能電池用新型聚合物材料》
紅煒
2017年8月6日
