Mercom Capital Group首席執行官兼聯合創始人Raj Prabhu評論說，2018年充滿了不確定因素，包括美國實施201法案，中國531新政宣布限制規模并降低補貼，以及最壞的消息，印度對進口產品征收保障稅。全球三大太陽能市場的不確定性對公開交易市場上的企業股價和融資產生了巨大的沖擊。
資本的撤退或許并不是業內最糟糕的事情。根據對Mercom該報告的分析，專業人士認為資本的流向出現了一個趨勢——流向下游企業和光伏項目的資金不斷增加，至少在西方是這樣，而中國與世界其他地區出現了分裂。
產業鏈下游的企業獲得了該行業91%的風險投資資金，剩余的面包屑則被光伏技術公司和服務供應商瓜分。
事實上，下游公司籌集的資金 - Cypress Creek的2億美元，GreenYellow的1.74億美元和Amp的1.54億美元 - 都遠遠超過薄膜技術領域的總資金，七年前的薄膜投資者只看到他們的錢隨時間蒸發了。
項目易手
或許受到美國201法案和關稅的影響，2018年證券化穩定在14億美元，大規模融資為140億美元，
大部分的資產交易都是以合并和收購的方式進行的，一個基本的事實浮出水面：成熟的太陽能項目甚至吸引了最保守的投資者。
事實上，2018年是太陽能項目交易數量創紀錄的一年，有82個項目合計約29GW。
“自2010年以來，已有100吉瓦左右的光伏項目作為資產被交易。”Mercom首席執行官Raj Prabhu說。 “優質的太陽能項目現在已成為全球成熟的，有吸引力的投資機會。”
中國例外
與西方不同的是，全球太陽能制造業的大部分產能都來自于中國，產業鏈上游的投資也較多來自中國。
Mercom首席執行官表示，這其中大部分是國企，若投資來自國有銀行，那投資就不是很透明了。
考慮到中國光伏制造商普遍對研發支出投入較低的情況，去年隆基的研發投入顯得搶眼——隆基2018上半年在研發上的投入比任何西方國家都多。
目前看來，不是全球投資向下游移動，而是更清晰地揭示了太陽能投資的兩個不同環境——中國和世界其他地區。
分享一些Mercom《Solar Funding and M&A 2018 Fourth Quarter and Annual Report 》的重點摘要：
2018年太陽能行業的65項全球風投和私募中，投資金額為13億美元，相比2017年下降了18%，而2017年的風險投資交易為99項，籌集資金為16億美元。
2018年，全球光伏企業債務融資下降了36%，53筆交易中累計達到60億美元，而2017年則有74筆交易，累計籌集資金95億美元。
2018年宣布的大規模項目交易達到183項，金額達到140億美元，2017年則有167項交易，籌集資金140億美元.
2018年共有182名投資者投資了約15吉瓦的大型太陽能項目，2017年，161位投資者投資了20.5吉瓦項目。
大型電站收購記錄相比2017年增長了約50%，2017年為20.4 GW ，而2018年則為29GW。
從收購數量上來看，2018年有218個項目，而2017年則有228個項目。
從項目規模上看，2018年的單個電站規模略大于2017年。2018年，據披露，54個電站收購累計84億美元，而2017年，92個電站累計收購價為83億美元。
