儲能訂單爆滿后！“深圳隱形冠軍”6億基金搶灘工商儲
儲能行業(yè)需求旺盛、儲能電芯生產(chǎn)商紛紛爆出滿產(chǎn)之際，以消費(fèi)電池聞名的鋰電巨頭欣旺達(dá)正悄然加速轉(zhuǎn)身，抓緊布局工商業(yè)儲能賽道。
9月23日，欣旺達(dá)在投資者互動平臺表示，公司看好儲能賽道前景，將通過產(chǎn)品創(chuàng)新、成本管理、供應(yīng)鏈優(yōu)化等多種手段為客戶和股東創(chuàng)造價(jià)值，當(dāng)前公司儲能電芯業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)改善，后續(xù)隨著出貨量的進(jìn)一步提升，盈利能力還會提高。
此外，近期欣旺達(dá)最新公告稱，全資子公司深圳市前海弘盛創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)有限公司（下稱“前海弘盛”）擬與深圳市遠(yuǎn)致儲能私募股權(quán)基金管理有限公司（下稱“遠(yuǎn)致儲能”）、深圳市新型儲能產(chǎn)業(yè)股權(quán)基金合伙企業(yè)（下稱“儲能產(chǎn)業(yè)基金”）、港華能源投資有限公司（下稱“港華能源”）簽署《深圳市遠(yuǎn)致港欣智慧能源產(chǎn)業(yè)投資私募股權(quán)基金合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，擬共同投資深圳市遠(yuǎn)致港欣智慧能源產(chǎn)業(yè)投資私募股權(quán)基金合伙企業(yè)（有限合伙）。
根據(jù)披露，共同發(fā)起規(guī)模6億元（本期募集首期資金3億元）的工商業(yè)儲能專項(xiàng)基金，將重點(diǎn)押注工商業(yè)儲能電站資產(chǎn)。
值得注意的是，該基金被欣旺達(dá)稱為"國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的工商業(yè)儲能垂直基金"，更是深圳新型儲能產(chǎn)業(yè)基金落地的首個(gè)實(shí)戰(zhàn)項(xiàng)目。
另外，該基金的遠(yuǎn)致儲能（普通合伙人）來頭不小——由深圳市國資委全資控股的深圳資本集團(tuán)100%控股，其管理的200億元規(guī)模儲能產(chǎn)業(yè)基金采用"母子基金"架構(gòu)，覆蓋電化學(xué)儲能全產(chǎn)業(yè)鏈。
此次合作的港華能源則是香港中華煤氣旗下的綜合能源服務(wù)商，在全國運(yùn)營著超過500個(gè)分布式能源項(xiàng)目。
對于該基金的成立，欣旺達(dá)稱將為新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展探索新路徑?；饘⑼ㄟ^整合港華能源的電站運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、深圳資本的產(chǎn)業(yè)投資能力以及欣旺達(dá)的電池技術(shù)優(yōu)勢，形成“資產(chǎn)+運(yùn)營+產(chǎn)業(yè)”的閉環(huán)模式，破解工商業(yè)儲能項(xiàng)目開發(fā)中的資金瓶頸與運(yùn)營難題。
按照規(guī)劃，該基金未來將重點(diǎn)投資具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)儲能資產(chǎn)，通過專業(yè)化管理提升項(xiàng)目收益率。
盡管儲能業(yè)務(wù)目前僅占欣旺達(dá)總營收的3.72%，但其爆發(fā)式增長態(tài)勢不容忽視。
據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年公司儲能系統(tǒng)出貨量達(dá)8.91GWh，同比增速高達(dá)133.25%，遠(yuǎn)超同期中國儲能電池整體128%的增幅。
更關(guān)鍵的是，該業(yè)務(wù)板塊以20.26%的毛利率成為利潤貢獻(xiàn)的"黑馬"，相比之下，消費(fèi)類電池雖然貢獻(xiàn)了51.47%的營收，但增速僅為個(gè)位數(shù)。
這種結(jié)構(gòu)性變化源于全球能源革命的加速推進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國鋰電池總出貨量776GWh，其中儲能電池265GWh，同比增長128%；而動力電池477GWh，增速為49%。
事實(shí)上，欣旺達(dá)的儲能布局始于2015年成立動力電芯研究院之時(shí)，但真正提速是在2022年后。彼時(shí)，公司先后完成GDR發(fā)行登陸瑞士交易所、啟動H股上市計(jì)劃（今年7月），通過資本市場募資超百億元用于擴(kuò)充產(chǎn)能。
今年欣旺達(dá)更是推出625Ah超大容量儲能電芯，能量密度突破430Wh/L，循環(huán)壽命達(dá)15000次，空間利用率提升30%。緊跟大容量技術(shù)競爭。
當(dāng)前，儲能行業(yè)的火熱程度從上游供應(yīng)鏈可見一斑。包括贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能、鵬輝能源、德賽電池等在內(nèi)的多家頭部企業(yè)均公開表示，儲能電芯產(chǎn)能已處于滿產(chǎn)狀態(tài)，部分訂單排期已至2026年。
行業(yè)機(jī)構(gòu)成分析指出，由于海外戶儲需求激增疊加國內(nèi)大儲項(xiàng)目集中落地，2025年全球儲能電芯缺口或達(dá)15%-20%，這直接推動了電芯價(jià)格觸底反彈——部分型號產(chǎn)品漲幅超過10%。
在此背景下，欣旺達(dá)選擇通過基金模式切入工商業(yè)儲能賽道顯得尤為明智。
不同于大型集中式儲能電站對資金和技術(shù)的超高要求，工商業(yè)儲能項(xiàng)目具有單體規(guī)模小（通常在1-10MWh）、回報(bào)周期短（3-5年）、政策支持明確等特點(diǎn)。
通過基金投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，既能規(guī)避重資產(chǎn)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，又能快速卡位市場。欣旺達(dá)此舉既發(fā)揮了自身在電池制造環(huán)節(jié)的成本優(yōu)勢，又借助深圳國資的資源整合能力，形成"技術(shù)+資本+運(yùn)營"的差異化競爭力。
據(jù)悉，目前國內(nèi)工商業(yè)儲能潛在市場開發(fā)滲透率不足3%，潛在市場規(guī)模超千億元。
盡管前景廣闊，但這條儲能賽道仍面臨多重考驗(yàn)。
首先是技術(shù)路線的選擇——當(dāng)前主流的磷酸鐵鋰電芯雖安全性高，但在能量密度和循環(huán)壽命上仍有提升空間；
其次是全球化競爭加劇，陽光電源、寧德時(shí)代、特斯拉、比亞迪等國際巨頭已占據(jù)部分海外高端市場，出海競爭激烈；
此外，國內(nèi)儲能商業(yè)模式尚未完全成熟，部分地區(qū)仍存在"建而不用"的現(xiàn)象，同時(shí)全面市場化正加速行業(yè)的洗牌。
從消費(fèi)電池到動力電池，再到如今的儲能賽道，欣旺達(dá)始終精準(zhǔn)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈搏。
在儲能行業(yè)持續(xù)高景氣度的當(dāng)下，市場需求韌性超出預(yù)期，旺季效應(yīng)疊加下，電芯價(jià)格漲幅或超預(yù)期，頭部企業(yè)維持滿產(chǎn)狀態(tài)，二三線廠商產(chǎn)能利用率也顯著提升。
在這場行業(yè)繁榮中，欣旺達(dá)選擇了一條差異化路徑：不盲目擴(kuò)產(chǎn)，而是用資本紐帶綁定資源，通過基金投資+運(yùn)營服務(wù)切入。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，這家以"為移動設(shè)備供電"起家的企業(yè)，正在儲能行業(yè)書寫新的增長故事。