慘烈中報 vs 多方利好，光伏“苦日子”快到頭了？
光伏產業網訊
發布日期：2024-09-04
核心提示：
8月31日，隨著晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技、協鑫集成等企業披露2024年半年度報告，光伏行業A股上市公司中報已經全部出齊。
8月31日，隨著晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技、協鑫集成等企業披露2024年半年度報告，光伏行業A股上市公司中報已經全部出齊。
今年上半年，光伏四大環節（硅料-硅片-電池-組件）20家主流企業中，有4家實現盈利，利潤總額30.5億元。其余16家均出現不同程度虧損，虧損總額高達226.5億元。
年初以來，行業供需錯配加劇導致光伏價格跌至歷史低點，一些較小的公司已經被迫重組，龍頭企業亦不能幸免，業績虧損、存貨跌價、借款規模激增等，成為今年光伏“中報季”的關鍵詞。
陰霾之下，每一次風吹草動都牽動著從業者的神經，與“慘烈”中報形成鮮明對比的是，近期有種種跡象表明，光伏供需錯配壓力或將得到緩解，行業困境有望迎來轉折。
機構：光伏價格6—12個月才能回升到盈虧平衡水平
8月，高盛分析師Trina Chen在一份報告中指出：光伏行業正進入下行周期的最后階段，可能在2025年觸底。全行業三分之一的產能將在未來幾個季度內關停，需求可持續性將在2025年及以后推動產能利用率回升。
摩根士丹利分析師Eva Hou認為：光伏價格可能還需要6—12個月才能回升到盈虧平衡水平。行業需要進一步壓縮生產成本，或者加大產能整合力度，以將供應鏈價格恢復到可持續水平。
綜上，盡管有意義的反彈不太可能在明年之前出現，但痛苦業績總算為行業復蘇播下了種子。
企業：未來價格只會往上
9月2日，光伏龍頭隆基綠能與通威股份同日舉行業績說明會。在產業鏈價格走勢方面，兩家企業的判斷與上述金融機構如出一轍，均認為當前已處底部。
幾天前，隆基綠能剛剛對硅片價格進行了小幅上調，企業當時就調價向媒體表示，硅片行業上調價格，旨在通過價格調整推動行業走出低價競爭泥潭，回歸健康競爭環境。另一硅片龍頭TCL中環也在同日對硅片價格進行小幅上調。
“這次上調硅片價格后，未來我們的判斷是價格只會往上，不會再繼續向下了。”業績說明會上，隆基綠能總經理鐘寶申表示，硅片環節由于上半年持續的價格回落，到今年七八月份，可以說已經跌落至最低點，當前價格即使對于這一環節的優勢企業而言也已低于現金成本。此次隆基綠能進行了調價，根據市場情況分析，公司認為調后的價格是可以站住的。
組件方面，業內普遍認為該環節會最先見底，傳統組件巨頭天合、晶科、阿特斯仍能保持盈利，在一定程度上證實了這一結論。不過頭部企業一體化布局已成為趨勢，此消彼長之下，部分企業穿越周期能力或許會受到限制。
光伏行業協會：杜絕惡性競爭
今年上半年，光伏四大環節（硅料-硅片-電池-組件）20家主流企業中，有4家實現盈利，利潤總額30.5億元。其余16家均出現不同程度虧損，虧損總額高達226.5億元。
年初以來，行業供需錯配加劇導致光伏價格跌至歷史低點，一些較小的公司已經被迫重組，龍頭企業亦不能幸免，業績虧損、存貨跌價、借款規模激增等，成為今年光伏“中報季”的關鍵詞。
陰霾之下，每一次風吹草動都牽動著從業者的神經，與“慘烈”中報形成鮮明對比的是，近期有種種跡象表明，光伏供需錯配壓力或將得到緩解，行業困境有望迎來轉折。
機構：光伏價格6—12個月才能回升到盈虧平衡水平
8月，高盛分析師Trina Chen在一份報告中指出：光伏行業正進入下行周期的最后階段，可能在2025年觸底。全行業三分之一的產能將在未來幾個季度內關停，需求可持續性將在2025年及以后推動產能利用率回升。
摩根士丹利分析師Eva Hou認為：光伏價格可能還需要6—12個月才能回升到盈虧平衡水平。行業需要進一步壓縮生產成本，或者加大產能整合力度，以將供應鏈價格恢復到可持續水平。
綜上，盡管有意義的反彈不太可能在明年之前出現，但痛苦業績總算為行業復蘇播下了種子。
企業：未來價格只會往上
9月2日，光伏龍頭隆基綠能與通威股份同日舉行業績說明會。在產業鏈價格走勢方面，兩家企業的判斷與上述金融機構如出一轍，均認為當前已處底部。
幾天前，隆基綠能剛剛對硅片價格進行了小幅上調，企業當時就調價向媒體表示，硅片行業上調價格，旨在通過價格調整推動行業走出低價競爭泥潭，回歸健康競爭環境。另一硅片龍頭TCL中環也在同日對硅片價格進行小幅上調。
“這次上調硅片價格后，未來我們的判斷是價格只會往上，不會再繼續向下了。”業績說明會上，隆基綠能總經理鐘寶申表示，硅片環節由于上半年持續的價格回落，到今年七八月份，可以說已經跌落至最低點，當前價格即使對于這一環節的優勢企業而言也已低于現金成本。此次隆基綠能進行了調價，根據市場情況分析，公司認為調后的價格是可以站住的。
組件方面，業內普遍認為該環節會最先見底，傳統組件巨頭天合、晶科、阿特斯仍能保持盈利，在一定程度上證實了這一結論。不過頭部企業一體化布局已成為趨勢，此消彼長之下，部分企業穿越周期能力或許會受到限制。
光伏行業協會：杜絕惡性競爭
作為光伏產品價格不斷下滑的重要推手，招投標過程中由于招標價格機制而導致價格踩踏的現象，也是近期行業關注的重點。
針對光伏市場惡性低價競爭行為，8月29日，工信部、行業協會聯合中國光伏行業協會、上下游企業召開“光伏電站建設招投標價格機制座談會”。會議一致認為目前全行業虧損的局面不利于光伏行業的持續健康發展，不合理低價對于下游電站業主來說也不利于保證產品質量和交付。同時會議呼吁，上游光伏制造企業應充分認識到自身對于解決目前行業困境的主體責任，杜絕惡性競爭，真正站在行業立場決策行動，堅持創新驅動、堅持長期主義，堅持合作共贏，共同維護公平競爭秩序；同時進一步優化完善下游光伏電站電價政策，解決棄光限電問題，落實《公平競爭審查條例》，規范地方政府產業配套、地方保護等不合理行為，切實降低光伏發電非技術成本，使上游制造端降本增效帶來的紅利真正受益于下游應用端。
受此消息影響，9月3日，光伏概念股震蕩反彈，中信博漲近10%，綠康生化、鈞達股份、晶澳科技、通威股份、金剛光伏漲超5%，艾羅能源、愛旭股份等跟漲。
針對光伏市場惡性低價競爭行為，8月29日，工信部、行業協會聯合中國光伏行業協會、上下游企業召開“光伏電站建設招投標價格機制座談會”。會議一致認為目前全行業虧損的局面不利于光伏行業的持續健康發展，不合理低價對于下游電站業主來說也不利于保證產品質量和交付。同時會議呼吁，上游光伏制造企業應充分認識到自身對于解決目前行業困境的主體責任，杜絕惡性競爭，真正站在行業立場決策行動，堅持創新驅動、堅持長期主義，堅持合作共贏，共同維護公平競爭秩序；同時進一步優化完善下游光伏電站電價政策，解決棄光限電問題，落實《公平競爭審查條例》，規范地方政府產業配套、地方保護等不合理行為，切實降低光伏發電非技術成本，使上游制造端降本增效帶來的紅利真正受益于下游應用端。
受此消息影響，9月3日，光伏概念股震蕩反彈，中信博漲近10%，綠康生化、鈞達股份、晶澳科技、通威股份、金剛光伏漲超5%，艾羅能源、愛旭股份等跟漲。
展望未來，多方積極信號，助力信心回穩。
1、政府出臺多項政策支持光伏發電，尤其是解決消納問題；
2、大基地項目如火如荼，集采招標依然火熱。風光大基地所能增加的裝機潛力有望開啟新一輪光伏需求周期；
3、國內組件出口同比穩增，單月穩定在20GW以上，國際市場除歐洲外，其他地區的組件需求依然維持高景氣上升趨勢。其中，亞太中東等新興市場實現同比翻倍增長。
1、政府出臺多項政策支持光伏發電，尤其是解決消納問題；
2、大基地項目如火如荼，集采招標依然火熱。風光大基地所能增加的裝機潛力有望開啟新一輪光伏需求周期；
3、國內組件出口同比穩增，單月穩定在20GW以上，國際市場除歐洲外，其他地區的組件需求依然維持高景氣上升趨勢。其中，亞太中東等新興市場實現同比翻倍增長。
8月29日，國務院新聞辦公室發布《中國的能源轉型》白皮書，全面介紹我國推動形成能源綠色消費新模式、構建新型能源體系、發展能源新質生產力、推進能源治理現代化取得的積極成效。
國家能源局法制和體制改革司司長宋雯表示，能源行業正在抓緊開展“十五五”規劃前期研究，研究部署下一階段能源轉型的目標任務，將會以更大力度推動新能源高質量發展，扎實開展能源綠色低碳轉型工作，推動非化石能源消費比重年均提高1個百分點左右。
國家能源局法制和體制改革司司長宋雯表示，能源行業正在抓緊開展“十五五”規劃前期研究，研究部署下一階段能源轉型的目標任務，將會以更大力度推動新能源高質量發展，扎實開展能源綠色低碳轉型工作，推動非化石能源消費比重年均提高1個百分點左右。