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陽光電源表示，公司沒有大幅下調戶儲預期，大幅下調系錯誤解讀及過度解讀。 媒體報道中的下調結果僅為公司2022年12月2日投資者交流時的預期范圍下限且部分數據有差異，相關交流的內容為:公司戶儲出貨預期在一定范圍內作了一 些微調，調整幅度大概在10-20%，屬于正常調整。主要是由于供應鏈緊張等因素導 致戶儲上量節奏滯后，戶儲今年預期由8-10萬套調整為6-7萬套，明年預期由40-50萬套調整為30-40萬套。戶用儲能逆變器今年預期一直是12-15萬臺，沒有調整，明年預期由80-100萬臺調整為70-90萬臺。 對于今年的預期調整，經測算，今年公司前三季度整體收入、凈利潤中，上述戶儲和戶用儲能逆變器合計收入、利潤占比分別為5%、7%。上述預期調整對應的 收入、利潤占今年前三季度公司整體收入、凈利潤的2.7%、2.9%，預計占全年收入 及利潤比例更低。上述調整不會對公司今年業績造成嚴重影響。對于明年的預期調整，公司產品全覆蓋，戶儲產品預期略有調減，但工商業及 地面相關產品略有調增，整體有增有減，上述調整不會對公司明年業績造成嚴重影響。

陽光電源指出，公司關于下調出貨指引的原因主要交流內容為:關于歐洲戶儲的需求，整體判 斷還是非常樂觀的，明年預計至少翻倍增長。公司微調出貨指引主要是考慮到今年 前三季度因供應鏈緊張導致公司戶儲上量節奏滯后而進行的合理修訂。大家擔心俄烏戰爭結束影響市場需求，這個擔心是多余的。俄烏戰爭只是加劇了大家對能源危機的恐慌，俄烏戰爭是短期的，但是對綠色能源的需求是長期的，一方面經濟高質 量發展增加了大家對綠色能源的需求，另一方面今年的COP27氣候大會提出到2050年全球溫度上升控制在1.5度，比原來更激進，各國政策上預計會更加支持綠色能源發展。對于歐洲戶儲市場，歐洲安裝工人不足會有些影響，明年安裝工人有點缺， 后年就會解決，但是渠道鋪貨會增加，也是出貨量的一部分，所以整個歐洲戶儲市 場還是非常樂觀的。

投資者關系活動問答情況如下：

1、對未來儲能需求的展望?

答:全球儲能明年預計超過100GWh，增長100%左右， 歐洲儲能業務非常好，美國、中國也將保持高增長。

市場預計碳酸鋰的價格在明年二季度會下跌，明年儲 能的盈利狀況會改善，進一步促進儲能市場發展，公司也會重點管理好庫存。

未來要電力系統更有彈性，未來高比例的新能源需要 有儲能來增加彈性，但是儲能不僅僅是配在新能源的發電 側，還可以配在用戶側、電網側，彈性電力系統必然需要儲能，所以長期來看儲能的增長是很確定的。

2、明年大儲和工商業儲能的利潤情況怎樣?

答:大儲明年出貨預期是15GWh。今年第三季度剔除 匯率大儲還有7-8%凈利率，明年大儲的凈利率預期還會不錯，主要有以下幾個因素：一是公司在項目管理、軟件編程、 現場安裝調試方面有很大改善，調試效率大幅提升。這是公 司的技術能力、交付能力、工程能力提升帶來的效益，成本的可控性變強了。二是預計明年收入規模快速增長，規模效益帶來期間費用率進一步下降。三是明年下半年電芯價格也會下降，會騰出一些毛利的空間。

3、今年戶儲的情況和明年的展望?

答:前三季度戶儲出貨受制于IGBT和電芯瓶頸，出貨約2.5萬套，預計第四季度出貨量會快速攀升，但第四季度的上量無法完全彌補前三季度的缺口。

與年初預判相比，由于供應鏈緊張等因素導致戶儲上 量節奏滯后，出貨預期在一定范圍內有些調整很正常，戶儲去年3000套，今年預期由8-10萬套調整為6-7萬套，明年預期由40-50萬套調整為30-40萬套，還是呈爆發式增長的。戶用儲能逆變器今年預期12-15萬臺，明年預期由80- 100萬臺調整為70-90萬臺。戶用儲能逆變器加上戶用儲能 明年出貨預期還是很可觀的，調整10-20%屬于正常調整， 且戶儲在儲能業務中占比小，今年前三季度戶儲收入占儲 能收入約10%，戶儲出貨量的微調對公司業績影響不大。

4、公司如何開拓戶儲業務?

答:公司做了組織機構的調整，內部業務分成三大塊， 地面電站、戶用和工商業、儲能。按產品事業部運作，確保客戶端的需求信息暢通無阻快速傳遞到研發端。接下來會針對戶儲，在每個國家都有安排隊伍去夯實渠道業務，充分調動渠道積極性。未來5年目標是力爭渠道業務第一。

渠道業務最關鍵還是靠品牌力，公司長期堅持品牌經 營戰略，夯實產品中高端的定位，要堅定不移的走中高端的路線，堅定不移的把產品差異化和產品的優異特征給挖掘 和夯實。

5、未來會出現價格戰嗎?

答:光伏行業有周期性，一般在4-8年會發生周期性變 化。前面20年的市場空間小瓶頸大，波動比較大，但是未 來30年的增長每年都可以預見和高增長的，周期帶來的波動幅度會比較小。

價格戰可能會出現，但對頭部企業影響比較小，前五家 企業占了70-80%份額。我們對自己充滿了信心，一直在做品牌建設和打造，努力提升我們的品牌附加值和產品質量。

6、美國戶儲的情況?

答:美國戶儲目前主要由美國廠商主導，中國企業進入 還需要時間，主要原因是:第一，美國市場競爭激烈，特斯 拉去年儲能業務的毛利是負的;第二，美國戶儲市場業務模 式本質是To B，大的渠道商就10-20家，中國企業很難突 破;第三，美國對產品要求高，需要all in one的產品，中國企業至少需要一到兩年準備。