瘋狂的硅料，最高報價170元/kg，未來如何軟著陸？
光伏產業網訊
發布日期：2021-04-30
核心提示：
瘋狂的硅料，最高報價170元/kg，未來如何軟著陸？
近期的硅料價格上漲是市場行為，沒有任何人逼迫下游硅片、電池片企業買高價硅料。因此，當前的硅料價格是全光伏行業上下游共同促成的結果!
然而，大家心里也都知道，當前的硅片價格上漲速度已經偏離正常軌道，好比一輛高速公路上狂飆的汽車，所有人都知道很危險，卻停不下來!
一、瘋狂的硅料：最高成交價已達170元/kg，創歷史新高!
4月28日，硅業分會發布了最新的硅料報價。根據硅業分會的數據，他們的數據代表了國內97%總產量的硅料價格數據。單晶用硅料均價已經在150元/kg以上!這還是長單價格，市場上散單甚至出現170元/kg以上的價格!而硅業分會本周的評論中提到：“絕大多數硅料企業開始簽訂5月份訂單，其中包括長單和散單，成交價維持上漲走勢”，說明硅料現在的超高價格還不是本輪上漲的終點!難道硅料價格真的要上200元/kg嗎?!
我查了一下歷史資料，我是從2016年8月開始跟蹤各環節產品價格，彼時的硅料價格為140元/kg(引用蓋錫咨詢的數據)，2016年8月~2020年12月，硅料價格最高值出現在2018年1月份前后，約為155元/kg(引用PVInfolink的數據)。
而170元/kg的價格，應該是更早之前了!
不禁感嘆：辛辛苦苦好幾年，一夜回到五年前!
二、硅料價格上漲壓縮下游利潤
根據PVInfolink跟蹤的數據，以2021年1月6日的價格為基準，計算出各個環節的價格變化幅度，如下圖所示。其中，硅料價格用了硅業分會的數據佐證。
圖：2021年以來各環節價格變化幅度
說明：上圖中，硅片、電池片、組件價格的變化幅度，均采用目前占比最高的166mm尺寸進行計算。
從上圖可以看出，年初以來，
硅料環節：價格上漲了80%;
硅片環節：價格上漲了25%;
電池片環節：價格先降后升，但變化幅度不大，當前價格基本與年初持平;
組件環節：雖然近期投標最高價不斷創新高，但實際中標價格并未明顯上漲，最高中標價為1.735元/W。(詳見《4月：6.1GW組件開標價格匯總》)市場上成交價與2020年底相比略有上升。
可見，硅料前期的漲幅被下游各環節逐級消化;而當前組件投標價格不斷創新高，表明下游已經無法消化硅料價格的上漲。之前的文章中曾介紹過，當前的電池片環節幾乎無利潤。(詳見《硅片價格漲2.3~3毛/片，電池片幾乎無利潤!》)
很明顯，5月份硅料價格將繼續上漲，帶動硅片、電池片、組件連鎖反應，價格齊刷刷上漲。
三、硅料價格上漲的原因分析
1、硅料年化產能約180GW，基本滿足全行業需求!
根據硅業分會的數據，2021年1~3月的硅料產量為10.89萬噸，進口硅料約2.4萬噸，合計13.29萬噸，折合硅片產量約44.3GW，年化約177GW。
而4月份國內的硅料產量再創新高，將達到3.94萬噸，考慮0.8萬噸進口料，折合年化硅片產能約189GW。
而且，年底協鑫新投的顆粒硅產能、通威的新硅料產能都將逐步釋放!全年的硅料產能是會超過180GW硅片產能需求的!
180GW左右的硅料產能夠不夠用?基本夠用!按照相對樂觀的預期來看，國內65GW左右，海外115GW左右的需求，當前的硅料產能雖然緊平衡，但基本是夠全行業用的!
然而，硅料產能不夠硅片、電池片企業用!
2、長單成硅料價格上漲助推器!
當前的各環節產能如下圖所示。硅片、電池片產能大幅高于硅料產能。而且，硅片的產能還在不斷的釋放，根據各家的投產計劃，預期到2021年底將達到350GW以上!
所有的硅片企業都知道，2021年硅料只有180GW的產能，是緊平衡。因此，所有的硅片企業都在與硅料企業簽長單，鎖定硅料供應!初步統計，180GW的硅料產能，至少170GW被長單鎖定!當前約270GW的硅片產能，其中170GW已經鎖定硅料，那剩下的100GW硅片產能必然要去搶購剩下的10GW硅料產能!100：10，這么大的供需差，是導致硅料散單價格如坐火箭一樣上漲的主要原因!然而，長單都是鎖量不鎖價，價格要根據市場散單成交價確定。因此，約5%的硅料散單價格，又回來影響95%的長單價格!
這就陷入一個怪圈：硅片產能大于硅料產能→為保供應，硅片企業簽硅料長單→加劇市場硅料供應緊張→散單價格飆升→長單價格跟著散單價格漲→全行業硅料價格持續飆升→囤硅料利潤豐厚→硅料企業惜售，企業參與囤硅料盈利→囤料加劇市場硅料供需更緊張→硅料價格繼續飆升→硅料企業更惜售，囤硅料盈利更好→供需更緊張→硅料價格繼續漲......
四、未來硅料價格如何軟著陸?
大家都知道，硅料價格不會一直往上漲，但什么時候能停下來?
大家都知道，現在的硅料價格，是沒有辦法支撐未來光伏大規模低價上網的。
大家都知道，未來的硅料價格肯定要下來，回歸到100元/kg以內，甚至80元/kg 上下。
然而，如同一輛速度飆到170邁，甚至快200邁的汽車，如何降速到100邁以內?未來，硅料價格如何軟著陸?
雪崩時，沒有一片雪花是無辜的。當前的硅料價格高企，下游硅片、電池片產能大幅高于當前市場需求是主要原因，也有中間商囤積居奇的助推。硅片、電池片企業產能會主動退出嗎?不會的!沒有企業會主動退出，而且還源源不斷的有新產能投產。為了維持自己的產能開工，企業會繼續去搶有限的硅料。只能等什么時候企業的資金繃不住了，就會被迫退出。我們只能等待結果!這也許就是市場吧~