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　　6月29日、30日，光伏指數連續兩日飄紅，6月以來，該指數累計上漲9.77%，相關概念股也相繼創出了股價新高。

　　

　　此前，端午節期間，國家能源局公布了2020年光伏發電項目國家補貼競價結果，根據入圍名單，此次擬納入競價補貼范圍的項目共計434個，總規模為25.97GW，同比增長13.95%，其中，普通地面電站25.63GW，分布式項目0.34GW。平均度電補貼0.033元，較2019年下降0.032元。

　　

　　由于規模增長及度電補貼下降超市場預期，競價項目正式發布后，市場反應強烈。

　　

　　據21世紀經濟報道記者統計，6月以來，截至30日晚間收盤，光伏龍頭股價累計上漲26.46%，市值突破了1536.32億元創新高，、、也分別上漲26.86%、27.98%、27.92%，今年登陸A股的10家光伏概念股中，、等也相繼進入百億市值俱樂部。

　　

　　“一方面，從股市整體情況分析，報團取暖是大背景，比如前一陣子的游戲、醫藥等，光伏板塊在以往牛市階段也是機構‘抱團’的主要陣地之一，機構持倉比較高。另一個層面，從行業角度，最核心的邏輯就是三季度光伏裝機淡季不淡，競價項目出臺是一個重要的催化劑。”北京一家中型券商電新行業分析師受訪指出。

　　

　　光伏產業已現回暖

　　

　　今年年初，受新冠肺炎疫情以及降價等方面影響，光伏板塊估值不斷探底，其中三至四月份，部分光伏龍頭曾一路暴跌逾20%-40%。但隨著近期疫情好轉以及政策利好不斷襲來，光伏板塊開始超跌反彈。

　　

　　今年5月末，國家電網公司公示全年光伏、風電分別新增并網消納容量48.5吉瓦和36.7吉瓦。其中光伏的新增消納空間較2019年實際裝機提升62%，僅次于2017年的53.4GW。

　　

　　這一舉動在不少業內人士看來，有望支撐今年新增裝機達到歷史第二高，彼時，部分光伏龍頭的股價已開始逐步觸底反彈。隨后，競價項目正式發布，揭開了下半年國內搶裝序幕，市場再度沸騰。

　　

　　“競價項目有并網時間點的考核需求，對于2020年底前未全容量建成并網的，每逾期一個季度并網電價補貼降低0.01元/千瓦時;預期兩個季度后仍未建成并網的，取消項目補貼資格，因此項目方會盡量在2020年并網。結合戶用項目、特高壓項目、平價項目等，預計下半年裝機量有望超過30GW。”新能源行業分析團隊指出。

　　

　　事實上，龍頭企業公布的產品價格，也佐證了光伏行業的火爆。不久前，通威官網、隆基股份官網均發布7月份相關產品的最新定價。

　　

　　其中，通威太陽能電池片價格公示，最新報價與上月價格持平，保持多晶電池(金剛線157mm)，價格0.50元/瓦;單晶PERC電池(單/雙面156.75mm)，價格0.78元/瓦;單晶PERC電池(單/雙面158.75mm和單/雙面166mm)，價格0.80元/瓦。

　　

　　隆基股份單晶硅片價格公示，單晶硅片P型M6(166/223mm)，價格為2.62元/片，單晶硅片P型(158.75/223mm)，價格2.53元/片，與上月價格持平。

　　

　　此外，從近期公布的國內并網數據以及出口數據來看，海外疫情對于裝機的沖擊影響正逐步收斂。

　　

　　根據公開信息顯示，2020年5月組件出ロ量為5.97GW，同比下滑-0.9%，環比增長9.4%，1-5月組件出口累計26.2GW，同比下滑0.2%，這表明海外需求在疫情影響下依然保持旺盛。

　　

　　而隨著海外疫情得到逐步控制，復工復產順利推進，不少市場人士預計，海外需求將在今年四季度迎來高峰，而三季度末需求有望開始全面恢復。從2021年開始，全球光伏市場有望重新回歸快速增長軌道。

　　

　　“往年大家的預期，三季度是傳統的淡季，以往國內在搶裝630之后，七八月份會明顯下行，但從目前的政策環境以及七月份的報價等情況來看，是比較穩健的，目前比如競價項目公布，光伏風電的消納指標放開，這些邏輯都在于搞內需，因為光伏是新能源產業，國家愿意鼓勵多建。”前述電新分析師指出。

　　

　　而在海外端，該分析師也進一步分析表示，海外疫情的影響低于市場預期。

　　

　　“光伏產業外需占七成、內需占三成，四五月份海外市場不好，所以光伏產業價格跌得非常猛，但是從出口數據上看，5月中旬開始逐漸轉好，這并不是說海外需求在明顯好轉，而是說海外受疫情影響比預期要低。至于九月份的情況，大家都沒辦法判斷，也沒有辦法完全考慮在股價中，但四季度是海外需求旺季。”

　　

　　概念股釋放利好信號

　　

　　在市場預期越來越強烈背后，上市公司群體也頻繁釋放出利好基本面的訊號。

　　

　　6月30日晚間，國內最大的光伏玻璃原片制造商之一發布了2020年中報預告，公司指出，2020年半年度預計實現歸母凈利潤4.2-4.7億元，同比增長60.92%-80.08%。預計實現扣非凈利潤4.1億元到4.6億元，同比增加73.73%到94.92%。

　　

　　福萊特表示，預計預增的原因包括“受益于產能擴張和雙玻需求增加，公司主要產品光伏玻璃銷售量較去年同期增長;盡管第二季度光伏玻璃價格有所下降，但平均價格高于去年同期”等。

　　

　　同日，隆基股份證券部人士也對以投資者身份致電的21世紀經濟報道記者指出：“公司下半年的訂單已經接了一部分了，陸續在簽，因為國內競價項目剛完成，后續時開始招標，訂單可能會集中落地;海外的訂單相對比較穩定，還需要一個季度(的時間)恢復，可能四季度量會比較多，目前海外整體業務恢復到了60%-70%之間的水平，現在不好說疫情會不會反復，可能年底能恢復到85%-90%的水平。”

　　

　　通威股份證券部人士也指出：“雖然行業有波動，但我們一直都是滿產滿銷的，訂單已經接到下個月了，海外業務占比很小。”

　　

　　前述電新分析師也表示，從其對產業鏈調研的數據來看，5月中旬開始光伏產業開始逐漸好轉。

　　

　　“光伏玻璃、EVA、硅片業績確定性會更強，因為EVA和光伏玻璃屬于新能源的需求，大宗周期的供給，就是供給上得慢，產能周期又比較長;硅片領域中，隆基、中環的降本、技術能力比較強，而且這個行業有比較高的壁壘，所以他們的業績增速可以保證。”前述分析師表示。

　　

　　不過，從現有估值來看，該分析師也坦言，部分企業當前的估值已經透支了今年和一部分明年業績的預期，“比如隆基股份23-24倍的市盈率，基本是把今年業績增長的預期已經透支掉了，明年也透支了一部分。不過相比較來看，游戲、醫藥估值也很高，現在機構抱團不看估值。”