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　　1. 預計2020年全球新增裝機108-143GW，比之前的121-154GW有所下調。2020年可能是過去40年中首次出現全球新增裝機下降。

　　

　　2. 由于激勵政策的推遲、宏觀經濟以及股市的變動可能會對新能源項目自有資金的籌措、銀行貸款以及購電協議簽署有延遲的負面影響，對未來2年新增裝機下調5-10GW。

　　

　　3. 預計中國2020年新增裝機26-37GW，比去年年底的預期(37-45GW)有明顯下調。主要原因，一是由于政府補貼預算下調(編者注：指從2019年的30億元下調至2020年的15億元)，二是受疫情影響，競價時間推遲近兩個月，項目進程受影響，這也是去年裝機量大幅下減的一個主要原因。

　　

　　4. 今年競價成功的項目，可能延遲到2021年并網，對2021年的裝機預期調整為28.5-35GW，中值31.5GW。

　　

　　5. 預計美國2020年新增光伏裝機13-17GW，保持第二大市場地位。其中，戶用占比約24%，工商業占比約11%。

　　

　　6. 光儲一體化在美國開始興起。隨著光伏滲透率不斷增長，光伏的波動性可能讓電力系統面臨挑戰。在滲透率較高的加州等地，相關需求更為迫切。當然，聯邦投資稅減免(ITC)也是一個主要動力。

　　

　　7. 現有光儲一體化項目，電池部分約24GWh，前十大開發商占比約31%。

　　

　　8. 美國很多新項目容配比達到1.4，部分甚至達到1.45。

　　

　　9. 印度市場2020年新增裝機會下降6%，主要是地方政府推廣光伏的動力不足，同時，開發商擔心地方政府無法按時支付電費，更愿意參加聯邦政府發起的招標。但由于招標電價過低、土地成本高、進口組件關稅壁壘等原因，聯邦政府招標也面臨一定困難。

　　

　　10. 截至2019年底，印度累計光伏裝機(交流側)約37GW，距離2022年100GW目標非常遙遠，基本不可能實現。

　　

　　11. 從直流側看，印度2020年新增裝機與2019年持平，約為11.6GW。由于組件價格下降，在系統成本中占比不斷降低，新建項目容配比越來越高。2019年時平均為1.28，2020年將提升至1.36。

　　

　　12. 去年年底印度的招標將下游開發許可與上游產能綁定在一起，與中國領跑者計劃有類似性，但對電池效率的要求(2022年6月)只有21%，目前中國大多數廠商可以輕松完成這一目標，很難對當地制造業帶來幫助。

　　

　　13. 日本市場今年比較平穩，但預計明年會迅速萎縮至2GW。根本原因是當地土地和電網資源的有限性，導致資本更多流向光伏二級市場，或海上風電項目開發等領域。

　　

　　14. 預計荷蘭2020年新增光伏裝機4.4GW。隨著光伏成本下跌，在SDE補貼中的占比持續增加，2017年首次超過40%。

　　

　　15. 預計全球有22個市場在2020年新增裝機超過1GW。

　　

　　16. 過去一年有103家光伏相關制造企業破產或宣布退出這一領域，產業集中度有所增強。其中，上游硅料、硅棒領域高度集中，下游電池、組件相對分散。

　　

　　17. 2019年，各環節有效產能均有所增長，其中硅棒/硅錠環節凈增長最少，但各環節都存在一定過剩。

　　

　　18. 硅料環節受疫情影響最弱。目前單晶用料價格約為9美元/kg，預計今年會降至8-8.5元/kg。如果今年全球增長不及預期，單晶用料最低價可能達到7.5元/kg。

　　

　　19. 部分成本無優勢的企業宣布停產，但其余廠商的擴產規模是這部分產能的數倍。

　　

　　20. 大型硅料企業在2019年生產電耗平均下降7%，其中一個途徑是使用更大的生產設備，提升單爐產量。

　　

　　21. 中國硅料企業占據成本絕對優勢的重要原因是電價，平均為43美元/MWh(編者注：約為人民幣0.3元/kWh)。過去3-4年，新建硅料產能全部位于煤電、水電電價極低省份，甚至使用自備電廠，其中東方希望的電力成本只有0.13元/kWh左右。韓國企業(如OCI)需要支付的電力成本約為中國企業4-5倍。

　　

　　22. 硅棒/硅錠環節原理相近，一次拉4根硅棒，有效減少電耗和坩堝使用。

　　

　　23. 硅片環節降本主要得益于金剛線線徑降低，由此造成的損耗減少。2019年，已經有很多廠商在使用直徑55微米甚至50微米的金剛線。

　　

　　24. 金剛線企業毛利率一度達到50-70%，大幅擴產導致供過于求，價格下降，2019年上半年毛利率平均只有28%，給硅片企業帶來發展機遇。(編者注：根據美暢新材最新數據，60、55、50微米金剛線4月1日起執行49、55、65元/KM價格)

　　

　　25. 單、多晶硅片的單片功率在過去8年提升了27%和18%，而單位硅料用量分別減少50%和40%，有效降低生產成本，提高利潤。

　　

　　26. 對于大型一體化單晶組件企業，到2020年底，其不含稅運的內部成本最低可達17.1美分/W(編者注：約為人民幣1.2元)，72片組件成本約為19.5美分/W(編者注：約為人民幣1.37元)。

　　

　　27. 雙面組件目前溢價1.3-1.5美分/W，到年底預計為1美分/W。

　　

　　28.2019年，單、多晶比例約為6:4，預計2002年將提升至8:2。

　　

　　29. 166mm及以下尺寸硅片對現有產線調整的要求較低，選擇該技術路線的廠商較多，2019年底已有量產。210mm硅片也有數家企業布局電池生產線，但預計未來三年市場份額不超過15%。

　　

　　30. 半片、雙面在下游的認可度較高，疊片還存在一定阻力。

　　

　　31. 從過去40年歷史數據看，晶硅組件累計裝機量每翻一倍，其價格會下跌約29%。

　　

　　32. 預計未來5年系統造價還有15美分/W下降空間。(編者注：約為人民幣1.05元)

　　

　　33. 包括HIT、IBC、PERT在內的所有N型產品，在全球光伏市場占比僅有6%，未來3年達到10%的概率不大。

　　

　　34. 至少5年內，鈣鈦礦對光伏行業影響甚微。如果穩定性能得到持續改善，在具備成本效率優勢的情況下，10年后可能迎來一定發展空間。

　　

　　35. 雙面組件在全球的市場份額約20%，但在美國，受關稅影響，占比有望超過50%，最遲2022年將實現這一目標。