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　　4月12日國家能源局下發了《2019年風電、光伏發電建設管理有關要求的通知(征求意見稿)》后，相當于官方正式認可了2019年光伏有30億的補貼額度，7.5億給戶用，22.5億給集中電站和工商業分布式。

 

　　然而，市場的反應似乎比較冷淡，除了券商開了幾個電話會以外，光伏行業的從業者并沒有表現出很興奮。筆者做了一個簡單的調研，得到的反饋有：

 

　　這僅僅是個征求意見稿，正式稿是否能發現來還不好說呢。之前好幾個文件，征求完意見后就再也沒發下來!

 

　　就算能發下來，什么時候能出來還不好說呢!

 

　　.......

 

　　然而，更多的人覺得，2019年的補貼政策，如同“雞肋”，棄之可惜，食之無味。

 

　　好好的補貼政策，如何就被看成“雞肋”了呢?

 

　　國有企業：我們更看中平價上網項目!

 

　　許多國企、央企的領導反應，相對于即將開展的競價有補貼項目，他們更看中平價上網項目。

 

　　1、決策者面臨決策風險

 

　　按照之前價格司座談會討論的情況，如果在承諾期內完不成，要面臨項目電價1個季度下降1分錢/kWh的風險!而這可能成為大概率事件。

 

　　現在已經是4月底，國家的競價政策最早5月上旬能出來;國家能源局要求各省能源局5月31日前上報競價辦法。

 

　　6月份：省里開展招標;企業寫標書、投標;省能源局評標、整理名單、會商省電網公司、上報國家能源局!

 

　　說實話，一個全新的規則，無論是企業還是政府，到底該如何操作還不是很清楚。1個月完成上述工作，基本有點不可能。我們就當能完成。

 

　　7月上旬：國家能源局全國排隊、下發入圍項目名單。

 

　　因此，最樂觀的估計，7月上旬才能下發項目名單。即使加班加點，一個地面電站項目，從開工到并網，至少也要半年的時間。除了部分已經開工的項目，新開工項目要在12月31日前并網是非常緊張的。中間一旦有什么意外，比如阻工、某個手續辦理拖延等，都會造成工程無法如期并網。

 

　　而一旦未如期并網，將面臨電價下調。項目的收益、財務報表和現金流，都將不再是做投資決策時的情形。這對國企、央企來說，是非常大的決策風險!

 

　　2、競價項目面臨電價下降風險

 

　　隨著電改的推進，發電量的市場化交易是大趨勢。根據國家發改委的統計數據，2018年全國大約40%的電力是通過市場化交易開展的。顯然，這一比例會逐漸增加。當全面市場化交易之后，可能就再沒有“脫硫煤標桿電價”的提法了!

 

　　根據多家新能源電力企業反應，參與市場化競爭，大約會帶來電價5——6分/kWh的下降。根據大多數企業的判斷，2019年競價最終結果，平均補貼強度大概就是在5——6分/kWh。

 

　　由于在全面市場化交易的背景下，地面光伏電站的發電量，將面臨“保量不保價”的情況，未來電價可能要面臨5——6分/kWh的下降;跟補貼強度差不多。因此，參與競價的地面電站項目，未來真正到手的電價，可能跟現在的平價上網項目的電價相當。

 

　　而對于2020年前并網的項目，享有以現在脫硫煤電價簽署20年PPA的保障，因此收益是穩定、可預期額。而且，還有消納優先、有綠證等或有收益等一系列保障措施。

 

　　綜上所述：

 

　　競價有補貼項目：2019年底不并網就電價下調，預期能獲得5——6分/kWh的補貼強度，但未來全面市場化后面臨5——6分/kWh的電價下降，到手電價跟現在的平價上網項目相當。

 

　　平價上網項目：2020年并網即可，時間充裕;20年明確的電價，消納優先、有綠證等或有收益;項目規模更大。

 

　　這樣對比下來，國企、央企更青睞平價上網項目是很自然的。

 

　　民營企業：補貼拖欠影響現金流

 

　　對于民營企業，有時時候現金流比利潤更加重要。

 

　　相對于國企、央企更愿意做大型地面平價上網項目，民營企業更愿意做自發自用的無補貼項目，因為單體項目投資額低、現金流好!

 

　　在大多數小型民營企業看來，現在的競價規則有點復雜，有點看不懂;然而，最重要的是：

 

　　1、工商業分布式能拿到的補貼肯定很低

 

　　“自發自用、余電上網”的工商業分布式，投標電價要比當地地面電站電價低很多，才能中標。

 

　　以山東省為例。山東省的脫硫煤標桿電價為0.3949元/kWh。

 

　　

 

　　分布式主要集中在東部地區，這些地區的補貼強度均高于0.1元kWh。此時， “自發自用、余電上網”工商業分布式，申報電價必須比地面低“標桿電價下補貼強度-0.1”，才能具有同等的競爭力。因此，“自發自用、余電上網”工商業分布式，補貼強度肯定很低。

 

　　

 

　　像安徽、冀南、陜西南部等Ⅲ類資源區，“自發自用、余電上網”工商業分布式，申報電價要比地面低近0.1元/kWh才能中標。而地面電站的補貼強度，可能根本沒這么高!

 

　　以冀南為例，冀南電網脫硫煤為0.3497元/kWh，

 

　　如果某項目的申報電價為0.4097元/kWh，則修正后電價為0.2597元/kWh。

 

　　“自發自用、余電上網”工商業分布式的申報電價要是0.3094元/kW，修正后電價才能達到0.2597元/kWh。而這一申報電價，已經低于脫硫煤標桿!

 

　　因此，在某些補貼強度比較高的地區，“自發自用、余電上網”工商業分布式其實是沒有競爭機會的!

 

　　2)補貼拖欠造成的現金流壓力太大

 

　　目前，2016年3月份以后的項目都沒有進入補貼目錄，都沒有拿到補貼。第八批目錄什么時候發，收錄項目截止時間?都還不確定。2019年并網的分布式項目，什么時候能拿到補貼，就更是未知數。

 

　　3)邊界條件不好明確

 

　　如果參與競價，屋頂所有者對屋頂的租金肯定有更高的期望。然而，項目需要多少補貼強度，是跟屋頂租金等邊界條件直接相關的。萬一簽下較高的屋頂租金，結果因此反算電價太高而無法中標。那這個項目，連平價也做不了。倒不如，一開始就按去補貼考慮，這樣項目能承受多高的屋頂租金等條件清晰;屋頂業主認可這樣的租金就做，不認可就不做，反倒爽利。

 

　　因此，對于大多數分布式業主來說，競爭規則不是很懂，加上不確定的邊界條件就更迷糊;就算投標，中標的補貼強度也會很低;就算拿到補貼資格，什么時候能拿到補貼還不好說。與其如此，到不如干脆做無補貼項目。

 

 

　　從2018年11月份開始，大家都在等待2019年的電價政策、管理政策下發。2018年沒有批地面電站項目，531之后無有補貼工商業項目，2019年無630。因此，這份等待就顯得格外漫長。

 

　　2019年已經過去三分之一，政策仍然未下發。那些抱著投機心理進入光伏行業的人，已經逐漸離去;剩下的，都是相信這個行業未來、認為值得堅守的人。

 

　　這些人，對政策是否發下來已經是平常心。補貼有就有，沒有就沒有吧。然而，行業還要繼續前行;與其在漫長的等待中浪費時間、耗費精力和熱情，不如在現有條件下尋找新的突破!

 

　　當然，2019年肯定會有“有補貼項目”，然而，事到如今，補貼政策，發不發，什么時候發，都好!

 

　　你說呢?