11月17日開(kāi)盤(pán)，寧德時(shí)代A股低開(kāi)近4%，盤(pán)中一度跌超4%，H股低開(kāi)超2%。截至下午15點(diǎn)27分，A股股價(jià)報(bào)390.78元，下跌3.3%，總市值為1.78萬(wàn)億，市值較上周五收盤(pán)已蒸發(fā)超1000億元。

很難不讓人多想，這是發(fā)生了什么？開(kāi)盤(pán)即蒸發(fā)市值。

一、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)大佬突然減持！套現(xiàn)184億“撤離”

11月13日盤(pán)后，公司公告第三大股東黃世霖（創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)核心成員、前副董事長(zhǎng)）計(jì)劃通過(guò)詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓減持4563萬(wàn)股，占總股本1%，套現(xiàn)金額超184億元（按公告日股價(jià)估算），行業(yè)點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：寧德時(shí)代突遭"核心股東拋售"重錘；

盡管轉(zhuǎn)讓避開(kāi)二級(jí)市場(chǎng)直接沖擊（受讓方需鎖定6個(gè)月），但市場(chǎng)仍然有部分人視為利空。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，現(xiàn)年58歲的黃世霖是寧德時(shí)代元老級(jí)人物，曾任研發(fā)總監(jiān)、總經(jīng)理等職，2022年卸任高管后轉(zhuǎn)戰(zhàn)儲(chǔ)能賽道；

天眼查數(shù)據(jù)顯示，黃世霖目前擔(dān)任10余家公司的股東，包括福建時(shí)代星云科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“時(shí)代星云”）、福建集新光儲(chǔ)充檢技術(shù)有限公司等多家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)。（合計(jì)持有寧德時(shí)代股份市值仍超1883億元）。黃世霖為時(shí)代星云的實(shí)控人。該公司創(chuàng)立于2019年，是一家集鋰電儲(chǔ)能設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體，以?xún)?chǔ)能應(yīng)用技術(shù)為核心，為客戶(hù)提供發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能產(chǎn)品及解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。

值得注意的是，減持消息公開(kāi)后，業(yè)內(nèi)猜測(cè)此舉或?yàn)椴季謨?chǔ)能，畢竟儲(chǔ)能賽道正炙手可熱，全球儲(chǔ)能需求正值爆發(fā)之際（產(chǎn)能飽和加速擴(kuò)產(chǎn)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)、AI數(shù)據(jù)中心催生光儲(chǔ)系統(tǒng)需求等）。

但與此同時(shí)，市場(chǎng)也有另一種風(fēng)向："連創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)大佬都高位套現(xiàn)，行業(yè)高景氣度是否可持續(xù)？"

針對(duì)這一市場(chǎng)現(xiàn)象，確實(shí)很難抉擇出答案，但是很顯然的事實(shí)是股東減持與市場(chǎng)情緒波動(dòng)仍為股價(jià)增添不確定性。

二、不實(shí)傳聞引爆鋰電行情：分析師誤傳"寧德時(shí)代漲價(jià)"

值得注意的是，早幾天寧德時(shí)代卻是處于暴漲情形，但近期據(jù)行業(yè)澄清消息，這竟是一場(chǎng)大烏龍？

11月13日，A股鋰電池板塊突然集體暴漲，天賜材料等近30只概念股漲停，寧德時(shí)代單日漲幅超7%，鋰電指數(shù)狂飆6.4%，電解液細(xì)分領(lǐng)域更是暴漲10.41%。

市場(chǎng)沸騰的背后，竟是一則"寧德時(shí)代采購(gòu)磷酸鐵鋰產(chǎn)品漲價(jià)1000元/噸"的傳聞在投資圈瘋狂傳播——消息稱(chēng)寧德時(shí)代罕見(jiàn)接受了上游供應(yīng)商的漲價(jià)要求，被視為行業(yè)"拐點(diǎn)信號(hào)"。

然而，這場(chǎng)狂歡僅維持了一天就被"辟謠"。當(dāng)晚，華泰證券分析師邊文姣發(fā)布澄清函（值得注意的，澄清函無(wú)公司公章，但市場(chǎng)默認(rèn)為其個(gè)人名義）：承認(rèn)團(tuán)隊(duì)"未經(jīng)核實(shí)誤傳不實(shí)信息"，所謂寧德時(shí)代漲價(jià)的傳聞"純屬謠言"，并對(duì)誤導(dǎo)市場(chǎng)致歉。

此前邊文姣所在的團(tuán)隊(duì)早在10月30日發(fā)布的研報(bào)中，就曾看漲鋰電材料盈利改善，與此次謠言邏輯高度重合，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)"研報(bào)配合炒作"的質(zhì)疑。

這并非寧德時(shí)代首次卷入漲價(jià)烏龍。今年3月和5月，市場(chǎng)兩次傳出其動(dòng)力電池漲價(jià)的消息，公司均火速辟謠。

而此次事件暴露出行業(yè)潛規(guī)則——券商分析師在閉門(mén)會(huì)議等私下場(chǎng)合流傳的"小作文"，可能通過(guò)社交平臺(tái)放大，最終撬動(dòng)市場(chǎng)波動(dòng)。

三、長(zhǎng)單消息不停，產(chǎn)業(yè)鏈全綁定

盡管股市波動(dòng)，但寧德時(shí)代近期長(zhǎng)期綁定的訂單消息頻頻傳來(lái)；

11月16日晚間，容百科技發(fā)布公告稱(chēng)，公司于近日與寧德時(shí)代簽署了《合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，寧德時(shí)代將容百科技鎖定為其“鈉電正極粉料第一供應(yīng)商”，寧德時(shí)代承諾，在容百科技滿(mǎn)足相關(guān)要求的前提下，每年采購(gòu)量不低于其總采購(gòu)量的 60%。

11月12日，海博思創(chuàng)發(fā)布公告稱(chēng)，與寧德時(shí)代正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，期限橫跨十年。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，自2026年1月1日至2028年12月31日，海博思創(chuàng)將向?qū)幍聲r(shí)代采購(gòu)電量累計(jì)不低于200GWh，寧德時(shí)代需確保按公司需求量供應(yīng)，并承諾在同等市場(chǎng)條件下給予海博思創(chuàng)優(yōu)先供應(yīng)權(quán)及具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格。

今年以來(lái)，寧德時(shí)代向上游產(chǎn)業(yè)鏈接連“鎖單”，涉及磷酸鐵鋰、負(fù)極材料、電解液、鋰電銅箔、結(jié)構(gòu)件等各個(gè)領(lǐng)域，訂單基本覆蓋未來(lái)3-5年。

當(dāng)前產(chǎn)業(yè)生態(tài)中，電芯制造商與系統(tǒng)集成商普遍采取兩大策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)：一方面加速構(gòu)建縱向一體化生產(chǎn)體系，通過(guò)掌控上下游關(guān)鍵環(huán)節(jié)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；

另一方面則著力深化長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，以具有法律約束力的長(zhǎng)期訂單形成穩(wěn)固的供應(yīng)聯(lián)盟。這種"垂直整合+戰(zhàn)略綁定"的雙軌模式，正逐步演變?yōu)樾履茉串a(chǎn)業(yè)鏈的標(biāo)準(zhǔn)配置。

今日開(kāi)盤(pán)市值蒸發(fā)超千億，同樣也折射出新能源賽道的極端敏感性，短短幾日，從大漲到市值蒸發(fā)，可以觀察到的是：

股東動(dòng)向敏感：核心高管減持即便合法，仍易被解讀為"信心不足"，尤其當(dāng)市場(chǎng)情緒脆弱時(shí)；

信息戰(zhàn)白熱化：券商分析師"小作文"威力驚人，但合規(guī)邊界模糊，難掩行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下的信息亂象；

基本面博弈：盡管寧德時(shí)代三季度業(yè)績(jī)報(bào)強(qiáng)調(diào)了儲(chǔ)能需求爆發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張，但全球鋰價(jià)波動(dòng)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍如達(dá)摩克利斯之劍。

面臨今日這般，投資者不禁要問(wèn)：下一個(gè)"暴擊點(diǎn)"會(huì)在何時(shí)降臨？（也有人力挺，這只是一時(shí)低迷，強(qiáng)者永遠(yuǎn)都是強(qiáng)者）